IATA: Авиокомпаниите се насочват за десетилетие в черно

Международната асоциация за въздушен транспорт (IATA) прогнозира, че нетната печалба на глобалната авиоиндустрия ще бъде 35.5 милиарда долара през 2019 г., малко преди очакваната нетна печалба от 32.3 милиарда долара през 2018 г. (ревизирана от 33.8 милиарда долара през юни). Акцентите на очакваното представяне за 2019 г. включват:

• Възвръщаемостта на инвестирания капитал се очаква да бъде 8.6% (непроменена от 2018 г.)
• Маржът върху нетните печалби след данъчно облагане се очаква да бъде 4.0% (основно непроменен от 3.9% през 2018 г.)
• Очаква се общите приходи в индустрията да достигнат 885 млрд. Долара (+ 7.7% спрямо 821 млрд. Долара през 2018 г.)
• Очаква се броят на пътниците да достигне 4.59 милиарда (спрямо 4.34 милиарда през 2018 г.)
• Превозените товарни тонове се очаква да достигнат 65.9 милиона (спрямо 63.7 милиона през 2018 г.)
• По-бавен ръст на търсенето както за пътнически трафик (+ 6.0% през 2019 г., + 6.5% през 2018 г.), така и за товари (+ 3.7% през 2019 г., + 4.1% през 2018 г.)
• Средна нетна печалба на заминаващ пътник от $ 7.75 ($ 7.45 през 2018 г.)

По-ниските цени на петрола и солидният, макар и по-бавен икономически растеж (+ 3.1%) удължават редицата печалби за световната авиоиндустрия, след като рентабилността беше притисната от нарастващите разходи през 2018 г. Очаква се 2019 г. да бъде десетата година на печалбата и петата поредна година, когато авиокомпаниите осигуряват възвръщаемост на капитала, която надвишава капиталовите разходи в индустрията, създавайки стойност за нейните инвеститори.

„Очаквахме, че нарастващите разходи ще отслабят рентабилността през 2019 г. Но рязкото спадане на цените на петрола и солидните прогнози за растеж на БВП осигуриха буфер. Така че сме предпазливи оптимисти, че движението на солидно създаване на стойност за инвеститорите ще продължи поне още една година. Но има отрицателни рискове, тъй като икономическата и политическата среда остават нестабилни “, каза Александър де Джуниак, генерален директор и главен изпълнителен директор на IATA.

Драйвери за производителност през 2019 г.

Икономически растеж: БВП се очаква да се увеличи с 3.1% през 2019 г. (незначително под 3.2% увеличение през 2018 г.). Този по-бавен, но все пак силен растеж е основният двигател на продължаващата солидна рентабилност. Съществуват значителни отрицателни рискове за растежа от търговски войни и политическа несигурност, като например при BREXIT, но консенсусното мнение е, че тези фактори няма да компенсират положителния тласък от експанзивната фискална политика и нарастващите бизнес инвестиции в големите икономики.

Разходи за гориво: Перспективите за индустрията за 2019 г. се основават на очакваната средна цена на петрола от $ 65 / барел (Brent), която е по-ниска от $ 73 / барел (Brent), изживяна през 2018 г., след нарастването на производството на петрол в САЩ и нарастващите запаси от нефт Това е добре дошло облекчение за авиокомпаниите, които са забелязали спад на цените на реактивните горива, макар и с по-бавни темпове поради въздействието на мерките за околна среда с ниско съдържание на сяра, предприети от морския сектор, които са увеличили търсенето на дизел (което се конкурира с реактивно гориво за капацитет на рафинерията) . Въпреки това цените на реактивните горива се очаква да достигнат средно 81.3 долара / барел през 2019 г., по-ниски от средните 87.6 долара / барел за 2018 г.). Пълното въздействие на този спад ще бъде забавено поради високите нива на хеджиране в някои региони. Очаква се горивото да представлява 24.2% от средните оперативни разходи на авиокомпанията (увеличение от 23.5% прогноза за 2018 г.).

Труд: Общата заетост в авиокомпаниите се очаква да достигне 2.9 милиона през 2019 г., което е с 2.2% повече през 2018 г. Заплатите също се увеличават, отразявайки стеснението на пазарите на труда, и се очаква единичните разходи за труд да се увеличат с 2.1% през 2019 г. след дълъг период на стабилност. Авиационните работни места стават все по-продуктивни. През 2019 г. очакваме производителността да се увеличи с 2.9% до 535,000 XNUMX налични тона километри / служител.

Пътнически: Очаква се пътническият трафик (RPK) да нарасне с 6% през 2019 г., което ще надмине прогнозното нарастване на капацитета (ASK) с 5.8% и остава над 20-годишния темп на растеж. Това от своя страна ще увеличи факторите на натоварване и ще подпомогне 1.4% увеличение на добивите (частично възвръщане на спада от 0.9% през 2018 г.). Очаква се приходите от пътници, с изключение на спомагателните, да достигнат 606 млрд. Долара (спрямо 564 млрд. Долара през 2018 г.).

Товар: 3.7% годишно увеличение на тонажа на товара до 65.9 милиона тона е най-бавният темп от 2016 г. насам, отразявайки слабата световна търговска среда, повлияна от нарастващия протекционизъм. Добивът на товари се очаква да нарасне с 2.0%. Това е доста под изключителния 10% ръст на добива през 2018 г. Въпреки това продължава неотдавнашното укрепване на товарния бизнес, тъй като увеличението на разходите е по-ниско. Общите приходи от товари се очаква да достигнат 116.1 млрд. Долара (спрямо 109.8 млрд. Долара през 2018 г.).

Регионални перспективи

Всички региони, с изключение на Африка, се очаква да отчитат печалби през 2018 и 2019 г. Превозвачите в Северна Америка продължават да водят по финансови резултати, представлявайки близо половината от общите печалби на индустрията. Очаква се финансовите резултати да се подобрят в сравнение с 2018 г. във всички региони, с изключение на Европа, където подобряването е забавено поради високата степен на хеджиране на горивата.

Очаква се северноамериканските превозвачи да постигнат най-силни финансови резултати през 2019 г. с нетна печалба от 16.6 милиарда долара (спрямо 14.7 милиарда долара през 2018 г.). Това е 6.0% нетен марж и представлява нетна печалба от 16.77 долара на пътник, което е значително подобрение спрямо само шест години по-рано. Нетният марж се увеличава спрямо 2018 г. (5.7%), тъй като ниските нива на хеджиране на гориво позволяват по-ниските цени да повлияят незабавно. Печалбите допълнително се буферират от високи фактори на натоварване и допълнителни приходи.

Очаква се европейските превозвачи да отчитат 7.4 милиарда щатски долара нетна печалба през 2019 г. (леко от 7.5 милиарда долара през 2018 г.). Очакваната нетна печалба на пътник от 6.40 долара (3.4% нетен марж) е приблизително една трета от нетната печалба на пътник, която се очаква да бъде генерирана от северноамериканските превозвачи. Интензивната конкуренция поддържа ниските добиви, а регулаторните разходи са високи. Регионът се възстанови от терористичните атаки през 2016 г. Но през 2018 г. той понесе допълнителни разходи в размер на 2 милиарда долара поради 61% увеличение на закъсненията, причинени от недостатъци в контрола на въздушното движение. Поглеждайки към 2019 г., високите нива на хеджиране в региона ще означават, че положителното въздействие на по-ниските цени на петрола ще се забави.

Очаква се азиатско-тихоокеанските превозвачи да отчетат нетна печалба от 10.4 млрд. Долара през 2019 г. (спрямо 9.6 млрд. Долара през 2018 г.). Очакваната нетна печалба на пътник се очаква да бъде $ 6.15 (3.8% нетен марж). Това е регион с разнообразни пазари, някои от които отбелязват силен растеж от новите участници в LCC, докато други са много зависими от изходящите товари от ключови производствени центрове. Ръстът на приходите от товари се забави от силните резултати през 2017 г., но остава положителен за авиокомпаниите в региона. По-ниските разходи за гориво, ниските нива на хеджиране и силен регионален икономически растеж подкрепят рентабилността през 2019 г. в този регион.

Очаква се близкоизточните превозвачи да отчетат 800 милиона долара нетна печалба през 2019 г. (спрямо по-слабите 600 милиона долара през 2018 г.). Очакваната нетна печалба на пътник е $ 3.33 (1.2% нетен марж). Регионът е бил предизвикан от по-ранното въздействие на ниските приходи от петрол, конфликтите, конкуренцията от други „супер-съединители“ и неуспехите към определени бизнес модели, водещи до рязко забавяне на растежа на капацитета (след повече от десетилетие двуцифрен растеж , ръстът на пътническия капацитет е намален наполовина до 6.7% през 2017 г.). Регионът отчете ръст на капацитета от 4.7% през 2018 г. и се очаква да се забави до 4.1% през 2019 г., което заедно с преструктурирането помага да се генерира възстановяване.

Очаква се латиноамериканските превозвачи да отчетат 700 милиона долара нетна печалба през 2019 г. (спрямо 400 милиона долара през 2018 г.). Очакваната нетна печалба на пътник е 2.14 долара (1.6% нетен марж). Икономическите условия на местните пазари се възстановяват само бавно, тъй като икономиката на Бразилия излиза от рецесия, но Аржентина е изправена пред нови трудности. Силата на щатския долар добави към предизвикателствата на авиокомпаниите в региона, като повиши цената на местната валута на ключови суми, деноминирани в щатски долари, като петрол и самолети, но значително преструктуриране и съвместни предприятия подобряват ефективността.

Очаква се африканските превозвачи да отчетат нетна загуба от 300 милиона щатски долара през 2019 г. (леко подобрена от 400 милионни нетни загуби през 2018 г.). Очакваната нетна загуба на пътник е 3.51 долара (-2.1% нетен марж). Това прави Африка най-слабият регион, както през последните четири години. Ефективността се подобрява, но бавно. Очаква се загубите да бъдат намалени през 2019 г., тъй като цените на горивата намаляват. Регионът се възползва от по-високи от средните добиви и по-ниски оперативни разходи в някои категории. Въпреки това, малко авиокомпании в региона са в състояние да постигнат адекватни коефициенти на натоварване, за да генерират печалба.

Търсене на пътници по региони

Капацитет на търсенето

2018E 2019F 2018E 2019F

Глобални 6.5 6.0 6.0 5.8
Северна Америка 5.0 4.5 4.8 4.3
Европа 6.4 5.5 5.7 6.1
Азиатско-тихоокеански 8.5 7.5 7.6 7.1
Близкия изток 4.6 5.5 4.7 4.1
Латинска Америка 6.0 6.0 6.5 5.9
Африка 3.6 5.0 1.4 4.9

Икономическият принос на въздушния транспорт

Някои ключови показатели за ползите от увеличаването на глобалната свързаност включват:

• Очаква се средната стойност на връщаните самолетни билети за 2019 г. (преди начисляване на такси и данъци) да бъде $ 324 (2018 долара), което е 61% под нивата от 1998 г. след коригиране на инфлацията.

• Средните цени на въздушния товарен превоз през 2019 г. се очаква да бъдат $ 1.86 / кг (2018 долара), което е 62% спад спрямо нивата от 1998 г.

• Очаква се броят на уникалните градски двойки, обслужвани от авиокомпаниите, да нарасне до 21,332 2018 през 1,300 г. (с 20,032 от 2017 1998 през XNUMX г.) и над два пъти през XNUMX г.

• Очаква се глобалните разходи на потребителите и бизнеса за въздушен транспорт да достигнат 919 милиарда щатски долара през 2019 г., нараствайки със 7.6% спрямо 2018 г. и еквивалентни на 1.0% от световния БВП.

• Очаква се авиокомпаниите да внесат 136 милиарда щатски долара в държавните каси през 2019 г. (увеличение с 5.8% спрямо 2018 г.).

„Въздушното пътуване никога не е било толкова добра сделка за потребителите. Не само цените остават ниски, но и възможностите за пътуващи се разширяват. Около 1,300 нови директни връзки между градовете бяха открити през 2018 г. И през 250 г. се случиха 2018 милиона повече пътувания по въздух, отколкото през 2017 г. “, каза де Джуниак.