Авиокомпаниите намалиха загубите си през 2022 г. и се върнаха на печалба през 2023 г

Международната асоциация за въздушен транспорт (IATA) очаква възстановяване на рентабилността на глобалната авиоиндустрия през 2023 г., тъй като авиокомпаниите продължават да намаляват загубите, произтичащи от ефектите на пандемията COVID-19 върху техния бизнес през 2022 г. 

• През 2023 г. се очаква авиокомпаниите да отчитат малка нетна печалба от 4.7 милиарда долара – марж на нетната печалба от 0.6%. Това е първата печалба от 2019 г., когато нетните печалби на индустрията бяха 26.4 милиарда долара (3.1% марж на нетната печалба). 

• През 2022 г. нетните загуби на авиокомпаниите се очаква да бъдат 6.9 милиарда долара (подобряване на загубата от 9.7 милиарда долара за 2022 г. в прогнозата на IATA през юни). Това е значително по-добро от загубите от $42.0 милиарда и $137.7 милиарда, които бяха реализирани съответно през 2021 г. и 2020 г.

„Устойчивостта е отличителната черта на авиокомпаниите в кризата с COVID-19. Докато гледаме към 2023 г., финансовото възстановяване ще се оформи с първа печалба в индустрията от 2019 г. насам. Това е голямо постижение, като се има предвид мащабът на финансовите и икономически щети, причинени от наложените от правителството пандемични ограничения. Но печалбата от 4.7 милиарда долара върху приходите на индустрията от 779 милиарда долара също показва, че има още много основания за покриване, за да се постави глобалната индустрия на солидна финансова основа. Много авиокомпании са достатъчно печеливши, за да привлекат капитала, необходим за тласък на индустрията напред, докато се декарбонизира. Но много други се борят по различни причини. Те включват тежко регулиране, високи разходи, непоследователни правителствени политики, неефективна инфраструктура и верига на стойността, при която ползите от свързването на света не са справедливо разпределени“, каза Уили Уолш, IATAгенерален директор.

2022

Подобрените перспективи за 2022 г. произтичат до голяма степен от повишените добиви и силния контрол на разходите в лицето на нарастващите цени на горивата.

Доходността от пътниците се очаква да нарасне с 8.4% (спрямо очакваните 5.6% през юни). Подтикнати от тази сила, приходите от пътници се очаква да нараснат до 438 милиарда долара (от 239 милиарда долара през 2021 г.).

Приходите от въздушни товари изиграха ключова роля за намаляване на загубите, като се очаква приходите да достигнат 201.4 милиарда долара. Това е подобрение в сравнение с прогнозата от юни, до голяма степен непроменена спрямо 2021 г., и повече от два пъти повече от 100.8 милиарда долара, спечелени през 2019 г.

Очаква се общите приходи да нараснат с 43.6% в сравнение с 2021 г., достигайки приблизително 727 милиарда долара.

Повечето други фактори се развиха по негативен начин след понижаване на очакванията за растеж на БВП (от 3.4% през юни до 2.9%) и забавяне на премахването на ограниченията за COVID-19 на няколко пазара, особено Китай. Прогнозата на IATA през юни предвижда пътническият трафик да достигне 82.4% от нивата преди кризата през 2022 г., но сега изглежда, че възстановяването на търсенето в индустрията ще достигне 70.6% от нивата преди кризата. Каргото, от друга страна, се очакваше да надхвърли нивата от 2019 г. с 11.7%, но сега е по-вероятно това да бъде умерено до 98.4% от нивата от 2019 г.

От гледна точка на разходите цените на реактивния керосин се очаква да достигнат средно 138.8 долара/барел за годината, което е значително по-високо от очакваните през юни 125.5 долара/барел. Това отразява по-високите цени на петрола, преувеличени от разпространението на джет крек, което е доста над историческите средни стойности. Дори при по-ниско търсене, водещо до намалено потребление, това повиши сметката за гориво на индустрията до 222 милиарда долара (доста над очакваните 192 милиарда долара през юни).

„Това, че авиокомпаниите успяха да намалят загубите си през 2022 г., изправени пред растящи разходи, недостиг на работна ръка, стачки, оперативни прекъсвания в много ключови центрове и нарастваща икономическа несигурност, говори много за желанието и нуждата на хората от свързаност. Тъй като някои ключови пазари като Китай запазват ограниченията по-дълго от очакваното, броят на пътниците падна малко под очакванията. Ще приключим годината с около 70% от обемите пътници през 2019 г. Но с подобряването на доходността както в карго, така и в пътническия бизнес, авиокомпаниите ще достигнат върха на рентабилността“, каза Уолш.

2023

През 2023 г. се очаква авиоиндустрията да достигне печалба. Очаква се авиокомпаниите да спечелят глобална нетна печалба от 4.7 милиарда долара при приходи от 779 милиарда долара (0.6% нетен марж). Това очаквано подобрение идва въпреки нарастващата икономическа несигурност, тъй като растежът на глобалния БВП се забавя до 1.3% (от 2.9% през 2022 г.).

„Въпреки икономическата несигурност, има много причини да бъдем оптимисти за 2023 г. По-ниската инфлация на цените на петрола и продължаващото задържано търсене би трябвало да помогнат за поддържане на разходите, тъй като силната тенденция на растеж продължава. В същото време, с толкова тънки маржове, дори незначителна промяна в която и да е от тези променливи има потенциала да измести баланса на отрицателна територия. Бдителността и гъвкавостта ще бъдат ключови“, каза Уолш.

Основни драйвери

Пътнически: Очаква се пътническият бизнес да генерира приходи от $522 милиарда. Търсенето на пътници се очаква да достигне 85.5% от нивата от 2019 г. през 2023 г. Голяма част от това очакване отчита несигурността на политиките на Китай Zero COVID, които ограничават както вътрешния, така и международния пазар. Въпреки това се очаква броят на пътниците да надхвърли границата от четири милиарда за първи път от 2019 г., като се очаква 4.2 милиарда пътници да летят. Доходите от пътници обаче се очаква да намалеят (-1.7%), тъй като малко по-ниските разходи за енергия се прехвърлят към потребителите, въпреки че търсенето на пътници расте по-бързо (+21.1%) от пътническия капацитет (+18.0%).

Товарен: Пазарите на товари се очаква да бъдат подложени на повишен натиск през 2023 г. Приходите се очаква да бъдат 149.4 милиарда долара, което е с 52 милиарда долара по-малко от 2022 г., но все пак с 48.6 милиарда долара повече от 2019 г. С икономическата несигурност обемите на товарите се очаква да намалеят до 57.7 милиона тона , от пик от 65.6 милиона тона през 2021 г. Тъй като капацитетът на корема нараства в съответствие с възстановяването на пътническите пазари, се очаква добивите да направят значителна крачка назад. IATA очаква спад от 22.6% в добивите на товари, най-вече през втората част на годината, когато се очаква въздействието на мерките за охлаждане на инфлацията да ухапе. За да поставим спада на добива в контекст, добивите на товари са нараснали с 52.5% през 2020 г., 24.2% през 2021 г. и 7.2% през 2022 г. Дори значителният и очакван спад оставя добивите на товари доста над нивата преди COVID.

Разходи: Очаква се общите разходи да нараснат с 5.3% до 776 милиарда долара. Очаква се този ръст да бъде с 1.8 процентни пункта под ръста на приходите, като по този начин подкрепя връщането към рентабилност. Все още съществува натиск върху разходите поради недостиг на работна ръка, умения и капацитет. Разходите за инфраструктура също предизвикват загриженост.

Въпреки това разходите за единица, различни от гориво, се очаква да паднат до 39.8 цента/наличен тонкилометър (по-малко от 41.7 цента/ATK през 2022 г. и почти съответстващо на 39.2 цента/ATK, постигнати през 2019 г.). Очаква се повишаването на ефективността на авиокомпаниите да доведе до коефициентите на натоварване на пътниците до 81.0%, малко под 82.6%, постигнати през 2019 г.

Общият разход на гориво за 2023 г. се очаква да бъде 229 милиарда долара - което съответства на 30% от разходите. Прогнозата на IATA се основава на суров петрол Brent от 92.3 долара/барел (по-малко от средно 103.2 долара/барел през 2022 г.). Очаква се реактивният керосин да струва средно $111.9/барел (по-малко от $138.8/барел). Това намаление отразява относително стабилизиране на доставките на гориво след първоначалните прекъсвания от войната в Украйна. Премията, начислявана за реактивно гориво (крак разпространение) остава близо до исторически върхове.

Рискове: Икономическата и геополитическа среда представлява няколко потенциални риска за перспективите за 2023 г. 

• Въпреки че има индикации, че може да има смекчаване на агресивните увеличения на лихвените проценти за борба с инфлацията от началото на 2023 г., рискът някои икономики да изпаднат в рецесия остава. Подобно забавяне може да засегне търсенето както на пътнически, така и на товарни услуги. Това обаче вероятно ще дойде с известно смекчаване под формата на по-ниски цени на петрола. 

• Прогнозата предвижда постепенно повторно отваряне на Китай за международен трафик и постепенно облекчаване на вътрешните ограничения на COVID-19 от втората половина на 2023 г. Удължаването на политиките на Китай Zero COVID би повлияло неблагоприятно на перспективата.

• Ако се осъществят, предложенията за повишени инфраструктурни такси или данъци в подкрепа на усилията за устойчивост също биха могли да подкопаят рентабилността през 2023 г. 

„Работата на ръководството на авиокомпаниите ще остане предизвикателство, тъй като внимателното наблюдение на икономическата несигурност ще бъде от решаващо значение. Добрата новина е, че авиокомпаниите са вградили гъвкавост в своите бизнес модели, за да могат да се справят с икономическите ускорения и забавяния, оказващи влияние върху търсенето. Рентабилността на авиокомпаниите е изключително ниска. Всеки превозен пътник се очаква да допринесе средно само с $1.11 за нетната печалба на индустрията. В повечето части на света това е далеч по-малко от необходимото, за да си купите чаша кафе. Авиокомпаниите трябва да останат бдителни за всяко увеличение на данъците или инфраструктурните такси. И ще трябва да сме особено предпазливи към тези, направени в името на устойчивостта. Нашият ангажимент е нетните нулеви емисии на CO2 до 2050 г. Ще ни трябват всички ресурси, които можем да съберем, включително държавни стимули, за да финансираме този огромен енергиен преход. Повече данъци и по-високи такси биха били контрапродуктивни“, каза Уолш.

Регионален кръг

Финансовите резултати на всички региони продължават да се подобряват след дълбочината на загубите от пандемията, наблюдавани през 2020 г. Северна Америка е единственият регион, който се връща към рентабилност през 2022 г., въз основа на нашите оценки. Два региона ще се присъединят към Северна Америка в това отношение през 2023 г.: Европа и Близкият изток, докато Латинска Америка, Африка и Азиатско-тихоокеанският регион ще останат на червено.

Северноамерикански превозвачи се очаква да реализират печалби от 9.9 милиарда долара през 2022 г. и 11.4 милиарда долара през 2023 г. През 2023 г. ръстът на търсенето на пътници от 6.4% се очаква да изпревари ръста на капацитета от 5.5%. През годината се очаква регионът да обслужва 97.2% от предкризисните нива на търсене с 98.9% от предкризисния капацитет.

Превозвачите в региона се възползваха от по-малко и по-краткотрайни ограничения за пътуване в сравнение с много други страни и региони. Това стимулира големия вътрешен пазар на САЩ, както и международните пътувания, особено през Атлантическия океан.

Европейски превозвачи се очаква да отчетат загуба от 3.1 милиарда долара през 2022 г. и печалба от 621 милиона долара през 2023 г. През 2023 г. ръстът на търсенето на пътници от 8.9% се очаква да изпревари ръста на капацитета от 6.1%. През годината се очаква регионът да обслужва 88.7% от предкризисните нива на търсене с 89.1% от предкризисния капацитет.

Войната в Украйна ограничи дейността на някои от превозвачите в региона. Оперативните прекъсвания в някои от центровете на континента се разрешават, но трудовите вълнения продължават на различни места.

Азиатско-тихоокеански превозвачи се очаква да отбележат загуба от 10.0 милиарда долара през 2022 г., намалявайки до загуба от 6.6 милиарда долара през 2023 г. През 2023 г. ръстът на търсенето на пътници от 59.8% се очаква да изпревари ръста на капацитета от 47.8%. През годината се очаква регионът да обслужва 70.8% от предкризисните нива на търсене със 75.5% от предкризисния капацитет.

Азиатско-тихоокеанският регион е критично възпрепятстван от въздействието на политиките на Китай за нулева COVID върху пътуванията и загубите в региона са до голяма степен изкривени от представянето на китайските авиокомпании, които са изправени пред пълното въздействие на тази политика както на вътрешния, така и на международния пазар. Възприемайки консервативен възглед за прогресивното облекчаване на ограниченията в Китай през втората половина на 2023 г., ние въпреки това очакваме силно задържано търсене да подхрани бързо възстановяване в резултат на всякакви подобни ходове. Представянето на региона получава значителен тласък от печелившите пазари на въздушни товари, на които той е най-големият играч.

Превозвачи от Близкия изток се очаква да отчетат загуба от 1.1 милиарда долара през 2022 г. и печалба от 268 милиона долара през 2023 г. През 2023 г. ръстът на търсенето на пътници от 23.4% се очаква да изпревари ръста на капацитета от 21.2%. През годината се очаква регионът да обслужва 97.8% от предкризисните нива на търсене с 94.5% от предкризисния капацитет.

Регионът се възползва от известна степен на пренасочване в резултат на войната в Украйна и по-значително от задържаното търсене на пътувания, използвайки обширните глобални мрежи на региона, когато международните туристически пазари се отвориха отново.

Латиноамерикански превозвачи се очаква да отчетат загуба от 2.0 милиарда долара през 2022 г., намалявайки до 795 милиона долара през 2023 г. През 2023 г. ръстът на търсенето на пътници от 9.3% се очаква да изпревари ръста на капацитета от 6.3%. През годината се очаква регионът да обслужва 95.6% от предкризисните нива на търсене с 94.2% от предкризисния капацитет.

Латинска Америка показа жизненост през годината, до голяма степен поради факта, че много държави започнаха да премахват своите ограничения за пътуване с COVID-19 от средата на годината.

Африкански превозвачи се очаква да отбележат загуба от $638 милиона през 2022 г., свивайки се до загуба от $213 милиона през 2023 г. Ръстът на търсенето на пътници от 27.4% се очаква да изпревари растежа на капацитета от 21.9%. През годината се очаква регионът да обслужва 86.3% от предкризисните нива на търсене с 83.9% от предкризисния капацитет.

Африка е особено изложена на макроикономически насрещни ветрове, които увеличиха уязвимостта на няколко икономики и направиха свързаността по-сложна.

Bottom Line

„Очакваните печалби за 2023 г. са тънки като бръснач. Но е невероятно важно, че сме обърнали ъгъла към рентабилността. Предизвикателствата, пред които авиокомпаниите ще се изправят през 2023 г., макар и сложни, ще попаднат в нашите области на опит. Индустрията е изградила страхотна способност да се приспособява към колебанията в икономиката, основните разходни позиции като цените на горивата и предпочитанията на пътниците. Виждаме това демонстрирано в десетилетието на укрепване на рентабилността след глобалната финансова криза от 2008 г. и края на пандемията. И окуражаващо е, че има много работа и мнозинството от хората са уверени да пътуват дори с несигурни икономически перспективи“, каза Уолш.

Пътниците се възползват от връщането на свободата си да пътуват. Скорошно проучване на IATA сред пътници в 11 световни пазара разкри, че близо 70% пътуват толкова или повече, отколкото преди пандемията. И докато икономическата ситуация тревожи 85% от пътуващите, 57% нямат намерение да ограничат навиците си за пътуване.

Същото проучване също демонстрира важната роля, която пътниците виждат като авиоиндустрията:

• 91% казват, че свързаността по въздуха е от решаващо значение за икономиката
• 90% казват, че пътуването със самолет е необходимост за съвременния живот
• 87% казват, че пътуването със самолет има положително въздействие върху обществата и
• От 57% запознати с целите на ООН за устойчиво развитие (ЦУР), 91% разбират, че въздушният транспорт е ключов фактор