Базираната в Панама авиокомпания обслужва градовете извън Латинска Америка

Copa Airlines не беше официалната авиокомпания на срещата на върха на Америка, проведена наскоро в Порт Испания, Тринидад и Тобаго.

Но много от участниците от Карибите, Централна Америка и Южна Америка долетяха в панамската авиокомпания, която добави Порт Испания миналата година към нарастващия си списък с недостатъчно обслужвани пазари.

Компанията майка Copa Holdings, която е собственик и на по-малката колумбийска авиокомпания Aero Republica, обслужва 45 града в 24 държави, включително маршрути на север до Ню Йорк и Лос Анджелис.

Подобно на други акции на авиокомпаниите, Копа взе удар в понеделник заради опасенията, че свинският грип ще навреди на въздушния транспорт. Копа лети до три дестинации в Мексико, центърът на огнището.

Но във вторник акциите на авиокомпаниите, включително Copa, възстановиха част от загубите си.

"Hub Of the Americas"

С нарастващата база „Хъб на Америка“ в Панама Сити, Copa Airlines лети пътници до множество градове под радара в Латинска Америка и Карибите.

На около 70% от пазарите, които обслужва, той няма конкуренция.

Освен Порт на Испания, наскоро той добави нова услуга към Санта Круз, Боливия; Бело Оризонти, Бразилия; и Валенсия, Венецуела. Превозвачът също така увеличи честотите на няколко редовни спирки, включително Каракас, Кингстън и Хавана.

Copa Airlines обикновено не се възползва от пазарите, обслужвани от по-големите южноамерикански превозвачи, като чилийската Lan Airlines (NYSE: LFL - News) и бразилската Tam Airlines. Предпочита по-малко пътувани пътеки, много от които с не повече от 50 пътници скачат на борда.

Междувременно Copa модернизира операциите и самолетите в Aero Republica, която придоби през 2005 г. Освен това разшири маршрутите на превозвача извън Колумбия.

До края на март Copa продължи да наблюдава силен ръст на трафика.

Общосистемният трафик през март се е увеличил с 9.3% спрямо предходната година, след 9.5% ръст през февруари. През високия сезон на януари, обикновено един от най-добрите месеци на компанията, трафикът скочи с 15.5%.

Докато авиокомпанията се бори да остане във въздуха, Copa продължава да печели много пари.

Copa може да се похвали с един от най-високите маржове в авиоиндустрията. Неговият оперативен марж за 2008 г. е 17.4%. Това контрастира с 4.1% на Югозапад, 2.8% на Jet Blue и -2.8% на американците.

Преди избухването на свинския грип, ръководството очакваше оперативен марж за 2009 г. от високата страна от 16% до 18%.

„Тези хора имат маржове на печалба, които са извън класациите“, каза анализаторът Стивън Трент от Citigroup Investment Research. „Авиокомпанията да има двуцифрена рентабилност е почти нечувано.“

Резултатите за първото тримесечие се очакват в началото на май.

В резултатите от четвъртото тримесечие печалбата скочи с 52% спрямо предходната година до 1.20 долара на акция. Една от причините е много по-ниските разходи за гориво в сравнение с периода преди година.

Анализаторите очакват само леко увеличение на печалбата през първото тримесечие от по-ранната година, което отразява последиците от глобалната рецесия. Рано е да се каже как огнището на свинския грип ще се отрази на резултатите през второто тримесечие.

Копа спечели $ 3.50 на акция за цялата 2008 г., което включваше месеци на небесни цени на петрола, последвани от икономическия срив през есента. Това е малко по-малко от печалбите за 2007 г.

Компанията не е голяма за хеджирането на горива, така че се възползва по-пълно от по-ниските цени на петрола. За 2009 г. 25% от планирания разход на гориво е хеджиран. Копа очаква единичните разходи, с изключение на горивото, да останат на равнището с 2008 г.

Анализаторите очакват печалбите на Copa за 2009 г. да се увеличат с 15% до 4.01 долара на акция, според Thomson Reuters.

„Ако могат да правят пари в тези времена, помислете какво могат да правят в по-добри времена“, каза анализаторът Боб Макадо от Avondale Partners.

Ниски тарифи - и извивки

Copa не е точно традиционна нискотарифна или нискотарифна авиокомпания. От седалището си в Панама Сити, той управлява система „хъб и спици“ и предлага първокласни и бизнес услуги. В треньор, той все още предлага излишни украшения, които вече не съществуват в много авиокомпании, като топлата храна е един от тях.

Понякога услугата се сравнява с тази на Continental Airlines, която някога е притежавала дял в Copa и все още е партньор на OnePass.

Около 60% от пътниците на Копа пътуват за бизнес; те водят до добрите резултати на Копа, казва Трент.

За разлика от САЩ, бизнес пътуванията в Латинска Америка се справят по-добре от свободното време. В сравнение с нивата на доходите самолетните билети са много по-скъпи за пътниците в Латинска Америка, отколкото в САЩ, казва Трент от Citigroup.

„Самолетният билет в САЩ не е голям брой билети. Това е в Латинска Америка ”, каза той.

В неотдавнашен доклад Trent изчислява, че ориентираните към бизнеса латиноамерикански превозвачи имат най-добрия ръст през първото тримесечие на годишна база по отношение на приходите на миля на пътник. Копа оглави класацията с ръст от 11.6%, следван от Lan с 8.9% и Tam със 7.3%.

Въпреки че регионите, които обслужва Копа, не са имунизирани от глобалната рецесия, те са по-добре от много.

Икономиката на Панама се очаква да нарасне с 4% до 6% тази година, подбудена отчасти от масивен проект за разширяване на Панамския канал на стойност 5 млрд. Долара.

Няколко други региона по пътя на Копа също се развиват с приблизително същите темпове.

И все пак Copa очаква коефициентите на натоварване тази година да спаднат с няколко пункта под нивото от 2008 г. до 74%. Приходите за налична миля седалка също се наблюдават, без миналогодишните такси за гориво, а също и поради по-бавния растеж на трафика, свързан с икономическия климат.

Ръководството казва, че Copa е по-добре позициониран от съперниците, за да излезе надолу.

Фирмата завърши годината с $ 408 милиона в брой и инвестиции и $ 31 милиона в кредитни линии. С гъвкав флот, състоящ се от Boeing 737s и по-малък Embraer 190s, той може да се адаптира към спад в търсенето на пътници. Ако е необходимо, той връща наети самолети за изтичане, както е решил да направи с два 737, чийто лизинг изтича през октомври.

Въпреки че наскоро достави няколко нови самолета, Copa очаква да завърши годината с един самолет по-малко от 2008 г., общо 54.